Praha - O tom, co znamená kursové riziko při investování v cizí měně, mohou nejlépe vyprávět lidé, kteří mají část svých úspor v amerických dolarech. Čeští investoři, kteří před rokem své dolary neproměnili na koruny, ale přímo je investovali, přišli jen z titulu propadu amerického dolaru již o 16 procent.
Zatímco nyní se americký dolar prodává za méně než 19 korun, před rokem koncem koncem října 2006 se kurz CZK/USD pohyboval okolo 22,6 koruny. Za 12 měsíců tak dolar vůči koruně oslabil o celých 16 procent.
I když vydělám, tak stejně prodělám
Výnos je při investování cizí měny poměrně relativní pojem. Nejlépe o tom vypovídá právě situace kolem amerického dolaru. Například lidé, kterým jejich dolarová investice za rok přinesla výnos ve výši 15 procent (což je velmi slušný výsledek), ve skutečnosti procento prodělali. Pokles dolaru vůči koruně jim vzal více, než kolik jim investice vydělala. Celkový výsledek je pak negativní.
Jinými slovy u dolarových investic za posledních 12 měsíců prodělává každý, kdo má menší výnos než 16 procent. Negativnímu kursovému vývoji musí čelit také lidé, kteří investují v eurech. Ve srovnání s americkým dolarem zde situace zatím není tolik dramatická. Kurs CZK/EUR se meziročně propadl o 4,5 procenta. Celkový roční výnos pak pro české investory, kteří investují eura, je právě o tuto hodnotu nižší.
Drobní investoři se nemohou bránit
Investovat, či neinvestovat v cizí měně? Otázka, na kterou nelze jednoznačně odpovědět. Investoři se setkají s výhodami i nevýhodami. Výhodou je nepřeberné množství dalších nejrůznějších investičních instrumentů, které nejsou v českých korunách dostupné. Investoři mohou profitovat z růstu akcií a dalších instrumentů prakticky z celého světa. Záleží jen na tom, co si z nabídky tisíců fondů a dalších aktiv vyberou.
Nevýhodou je právě riziko v podobě pohybu směnného kursu, který jim část z výnosu může ukrojit. Stejně tak ale opačný pohyb kursu může dosažený výnos ještě zvýšit.
Problém je, že drobní investoři se nemohou kursovému riziku bránit. Zajišťovací instrumenty jsou použitelné až pro velké investory. Drobní investoři proto musí aspekt kursového rizika dobře zvážit. Je dobré sledovat prognózy analytiků ohledně dalšího možného vývoje měnového kursu.
Propad dolaru ještě není u konce
Podle očekávání analytiků bude dolar ještě dále klesat. "Sečteno a podtrženo, pro nejbližší dobu má dolar ještě prostor k oslabení až k psychologické hladině 1,450 USD/EUR. To by znamenalo, že může koruna k dolaru hravě posílit ze stávajících 18,95 CZK/USD až k 18,60 CZK/USD," uvádí například Vladimír Pikora, hlavní ekonom analytické společnosti Next Finance.
