Cesta k zisku? Dobrý odhad při obchodování s měnami

Luboš Spousta, konzultant Saxo Bank pro ČR
5. 3. 2010 11:25
Krok za krokem forexem: Jaké hlavní ukazatele sledovat při obchodování na měnovém trhu

Obchodování s měnami vám přinese zisk, pokud správně odhadnete pohyb měn. K tomu slouží především sledování řady faktorů, které pohyby měn zapříčiňují. Hlavní ekonomické ukazatele, které za pohybem měn stojí, se nazývají fundamentální faktory neboli fundamenty.

Souvislost ekonomických ukazatelů s vývojem měn lze popsat například tak, že pokud se základní ekonomické ukazatele ve vybrané zemi zlepšují, posiluje i měna této země. Naopak pokud se zhoršují, měna oslabuje.

Investoři mají k dispozici celou škálu informací, vy se je musíte naučit filtrovat a vybírat si jen ty nejdůležitější.

Mějte na paměti, že směřování trhu určují především velcí institucionální investoři, takže byste měli sledovat stejné ukazatele jako oni. Pak snadněji odhadnete, jak se asi tito hráči na trhu zachovají, a budete toho moci využít.

Foto: Aktuálně.cz
Čtěte předchozí díly seriálu:
Bojíte se pádu akcií? Vyzkoušejte investování do měn
Krok za krokem forexem: Měny, zadejte se do párů!

Mnoho analytiků a komentátorů přisuzuje nedávný propad eura proti dolaru tlaku spekulantů, kteří se svezli na vlně mediálního zájmu. Zcela prvotním impulsem ovšem byly značné pozice velkých hráčů na trhu, které daly trh do pohybu.

Nosičem každodenních informací z trhu jsou samozřejmě zprávy. Velcí brokeři a banky mají svá analytická oddělení, která denně vydávají řadu analýz. Sledujte tak jejich sekce, kde každý den zveřejňují analýzy trhu.

Ekonomických ukazatelů je ale celá řada. Pojďme si tedy říci, které z nich jsou pro investory do měn nejdůležitější.

Vyšší úroková sazba podporuje měnu

První z nich je úroková sazba. Určitě jste zaznamenali, že se v médiích často spekuluje, zda Česká národní banka sníží úrokové sazby, nebo ne v návaznosti na to, jak se pohybuje česká koruna. ČNB sazby upravuje právě v závislosti na tom, zda koruna posiluje či oslabuje. A koruna potom reaguje na to, jak centrální banka sazby upravila.

Zároveň platí to, že měny ze zemí s vyššími úrokovými sazbami bývají silnější. Je to logické, protože investoři vyhledávají investice, které jim přinesou nejvyšší zhodnocení a země s vyššími úrokovými sazbami obvykle lepší zhodnocení nabízejí.

Sledujte chování významných centrálních bank

Jako úspěšný investor tak budete sledovat, jak se chovají velké centrální banky. ČNB je důležitá pro vývoj české koruny, ale vás budou zajímat velcí hráči.

Těmi nejdůležitějšími je americký FED (Federální rezervní systém), ECB (Evropská centrální banka), BOE (Bank of England) a dále centrální banky Japonska, Švýcarska, Kanady, Austrálie a Nového Zélandu. 

I centrální banky sledují při rozhodování o případné úpravě úrokových sazeb určité ukazatele. Jedním z nich je míra inflace.

Pokud je příliš vysoká, centrální banky přistupují k zvýšení úrokových sazeb, což je dobré pro měnu dané země. Tím zdražují peníze a pro jednotlivce a podniky je obtížnější je získávat.

Vývoj inflace můžete sledovat na základě vývoje indexu spotřebitelských cen a indexu cen výrobců.

V současné době je situace opačná, inflace je velmi nízká. Například začátkem listopadu se americký Fed rozhodl, že ponechá úrokové sazby na stejné úrovni, dokud se nezlepší situace na trhu práce a nezačnou se zvedat ceny spotřebitelského zboží. Podobně se zachovala i Evropská centrální banka. 

Co ovlivňuje inflaci

Současná hladina inflace je nízká z důvodu malého hospodářského růstu. Právě ten totiž podporuje růst inflace. 

Čím více ekonomika roste, tím je vyšší poptávka po pracovní síle. Když poptávka po pracovní síle stoupá, spolu s ní stoupají i mzdy. Čím více peněz se zaměstnancům objevuje na výplatní pásce, tím více peněz mohou domácnosti utratit v obchodech, za auta nebo za bydlení. A když poptávka po zboží a službách stoupá, stoupají spolu s ní i ceny zboží a služeb. Jinými slovy - roste inflace.

Hospodářský růst země závisí na vývoji několika ukazatelů. Konkrétně je to hrubý domácí produkt (HDP), zaměstnanost, objednávky zboží dlouhodobé spotřeby a maloobchodní tržby.

HDP, ukazatel celkové ekonomické aktivity, se vyplatí sledovat v meziročním srovnání. Vysoká čísla HDP jsou často spojena s očekáváním vyšších úrokových měr, což je pro danou měnu často pozitivní, alespoň z krátkodobého hlediska.

Velký nárůst zaměstnanosti je vnímán jako známka silné ekonomické aktivity, která postupně povede k vyšším úrokovým mírám, což měnu alespoň v krátkodobém výhledu posiluje. Pokud se však předpokládá, že inflační tlaky budou sílit, může v dlouhodobé perspektivě důvěra v danou měnu oslabit.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby jsou důležitým ukazatelem trendů přítomných v průmyslovém sektoru. Nárůst tohoto ukazatele je obvykle spojován se silnější ekonomickou aktivitou, a může proto vést k vyšším krátkodobým úrokovým mírám, které často alespoň krátkodobě danou měnu podporují.

Maloobchodní tržby vyjadřují celkové příjmy maloobchodních prodejen. Nárůst maloobchodních tržeb bývá často pokládán za známku silné ekonomiky, u níž se očekávají vyšší krátkodobé úrokové míry, které často vedou k posílení měny, alespoň v krátkodobém horizontu.

Foto: Aktuálně.cz
Čtěte předchozí díly seriálu:
Bojíte se pádu akcií? Vyzkoušejte investování do měn
Krok za krokem forexem: Měny, zadejte se do párů!
 

Pokud jste v článku zaznamenali chybu nebo překlep, dejte nám, prosím, vědět prostřednictvím kontaktního formuláře. Děkujeme!

Právě se děje

před 8 minutami

PSG bez Messiho vyhrál opět v nastavení

Fotbalisté Paris Saint-Germain v 7. kole francouzské ligy porazili poslední Mety 2:1. O výhře suverénního lídra tabulky rozhodl v páté minutě nastavení svou druhou trefou v zápase Ašraf Hakimí. Lyon, soupeř pražské Sparty ve skupině Evropské ligy, otočil zásluhou letních posil duel s Troyes a zvítězil 3:1.

Pařížský celek z aktivního vstupu do zápasu vytěžil brzký gól. Zakončení Maura Icardiho z 5. minuty vykopl z brankové čáry Matthieu Udol přímo k noze Hakimího, který trefil odkrytou branku a poslal PSG do vedení. Mety srovnaly v 39. minutě, kdy se po rohovém kopu trefil Boubakar Kouyaté.

Favorizovaný celek, v jehož sestavě chyběl zraněný Lionel Messi, dlouho nemohl vstřelit rozhodující gól a zdálo se, že poprvé v ročníku ztratí. V nastaveném čase však kapitán Met Dylan Bronn dostal druhou žlutou kartu a PSG nabídnuté výhody využil. Hakimí si navedl balon na střed a střelou na zadní tyč rozhodl o těsné výhře.

Lyon výborně zvládl druhý poločas zápasu s Troyes a díky trefám letních posil z Premier League otočil z 0:1 na 3:1. Vyrovnání svým prvním gólem v novém působišti zařídil Xherdan Shaqiri a vítěznou branku vstřelil v 72. minutě obránce Emerson. Definitivní podobu výsledku dal tři minuty před koncem Lucas Paquetá.

Francouzská fotbalová liga - 7. kolo:

Lille - Remeš 2:1 (31. David, 43. André - 74. Flips z pen.), Monako - St. Etienne 3:1 (62. z pen. a 86. Ben Yedder, 28. Volland - 41. Bouanga), Montpellier - Bordeaux 3:3 (11. a 50. Germain, 71. Mollet - 19. Hwang I-čo, 30. J. E. Onana, 85. Kalu), Nantes - Brest 3:1 (27. Blas, 55. Chirivella, 58. K. Coulibaly - 67. Le Douaron), Rennes - Clermont 6:0 (55. a 57. Sulemana, 32. Martin, 36. Terrier, 64. Laborde, 77. Tait), Angers - Marseille 0:0, Lens - Štrasburk 0:1 (67. Ajorque), Lorient - Nice 1:0 (23. Monconduit), Lyon - Troyes 3:1 (48. Shaqiri, 72. Emerson, 89. Paquetá - 45. Chavalerin), Mety - Paris St. Germain 1:2 (39. Kouyaté - 5. a 90.+5 Hakimí).

Tabulka:

1. Paris St. Germain 7 7 0 0 20:7 21
2. Marseille 6 4 2 0 12:5 14
3. Angers 7 3 3 1 10:6 12
4. Lens 7 3 3 1 11:8 12
5. Lorient 7 3 3 1 8:7 12
6. Lyon 7 3 2 2 12:11 11
7. Nice 6 3 2 1 12:3 10
8. Nantes 7 3 1 3 10:7 10
9. Štrasburk 7 3 1 3 11:11 10
10. Montpellier 7 2 3 2 15:13 9
11. Clermont 7 2 3 2 10:16 9
12. Rennes 7 2 2 3 9:8 8
13. Monako 7 2 2 3 8:10 8
14. Lille 7 2 2 3 9:13 8
15. Remeš 7 1 4 2 7:8 7
16. Bordeaux 7 1 3 3 10:16 6
17. Troyes 7 1 2 4 7:11 5
18. Brest 7 0 4 3 8:14 4
19. St. Etienne 7 0 3 4 7:14 3
20. Mety 7 0 3 4 7:15 3

Poznámka: Nice byl z disciplinárních důvodů odečten 1 bod.

Aktualizováno před 1 hodinou

Libyjský maršál Haftar odstoupil dočasně z funkce, může si tím připravovat půdu pro prezidentské volby

Polní maršál Libyjské národní armády (LNA) Chalífa Haftar oznámil, že na tři měsíce odstoupí ze své funkce. Podle agentury Reuters si tak připravil půdu k možné kandidatuře v prezidentských volbách, které se mají konat v prosinci.

Haftarovy oddíly ovládají východ Libye a velkou část jižních oblastí. LNA v prohlášení uvedla, že Haftar pověřil svého náčelníka štábu, aby na tři měsíce převzal jeho povinnosti.

Vojsko maršála Haftara v minulosti bojovalo proti jednotkám libyjské armády, která stála za vládou v Tripolisu. Samotný Haftar podporoval paralelní vládu na východě země. Loni čtrnáctiměsíční boje ukončilo příměří, které také umožnilo ustavení přechodné vlády, jež má připravit prosincové volby.

Parlamentní a prezidentské volby se mají konat 24. prosince, ale jak napsala agentura AP, jejich osud je nejistý. Volební zákon, který stanoví že kandidáti na prezidenta se musejí vzdát úřadu po dobu 90 dní před volbami, vyvolal značné neshody mezi libyjskými politiky. Jeho ratifikace vedla až k odhlasování nedůvěry vládě premiéra Muhammada Dbaíby, která bude zemi do voleb řídit jako úřadující.

Zdroj: ČTK
před 1 hodinou

Fed patrně příští rok začne zvyšovat svou hlavní úrokovou sazbu

Americká centrální banka (Fed) patrně příští rok začne zvyšovat svou hlavní úrokovou sazbu. Banka to oznámila po dvoudenním zasedání svého měnového výboru. Je to dříve, než prognózovala před třemi měsíci, což agentura AP interpretuje jako známku toho, že Fed znepokojují přetrvávající vysoké inflační tlaky.

Svou klíčovou úrokovou sazbu Fed ponechal v rozpětí nula až čtvrt procenta. Šéf Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci uvedl, že banka by mohla dokončit omezování nákupu dluhopisů do poloviny příštího roku.

Pokud se bude ekonomice dařit, začne Fed omezovat nákup dluhopisů tento rok, uvedla banka v prohlášení. Cílem nákupů dluhopisů bylo snížit úrokové sazby dlouhodobých úvěrů, aby se podpořilo půjčování a utrácení. Powell dále na tiskové konferenci uvedl, že centrální banka by mohla oznámit omezení nákupu dluhopisů už na příštím zasedání v listopadu.

Plány Fedu odrážejí přesvědčení, že se ekonomika zotavila z recese vyvolané pandemií covidu-19 natolik, že banka může brzy začít omezovat svou mimořádnou podporu. S postupným posilováním ekonomiky se také zrychlila inflace na tříleté maximum, což zvyšuje tlak na Fed, aby se měnová politika zpřísnila.

Zdroj: ČTK
Další zprávy