Cesta k zisku? Dobrý odhad při obchodování s měnami

Luboš Spousta, konzultant Saxo Bank pro ČR
5. 3. 2010 11:25
Krok za krokem forexem: Jaké hlavní ukazatele sledovat při obchodování na měnovém trhu

Obchodování s měnami vám přinese zisk, pokud správně odhadnete pohyb měn. K tomu slouží především sledování řady faktorů, které pohyby měn zapříčiňují. Hlavní ekonomické ukazatele, které za pohybem měn stojí, se nazývají fundamentální faktory neboli fundamenty.

Souvislost ekonomických ukazatelů s vývojem měn lze popsat například tak, že pokud se základní ekonomické ukazatele ve vybrané zemi zlepšují, posiluje i měna této země. Naopak pokud se zhoršují, měna oslabuje.

Investoři mají k dispozici celou škálu informací, vy se je musíte naučit filtrovat a vybírat si jen ty nejdůležitější.

Mějte na paměti, že směřování trhu určují především velcí institucionální investoři, takže byste měli sledovat stejné ukazatele jako oni. Pak snadněji odhadnete, jak se asi tito hráči na trhu zachovají, a budete toho moci využít.

Foto: Aktuálně.cz
Čtěte předchozí díly seriálu:
Bojíte se pádu akcií? Vyzkoušejte investování do měn
Krok za krokem forexem: Měny, zadejte se do párů!

Mnoho analytiků a komentátorů přisuzuje nedávný propad eura proti dolaru tlaku spekulantů, kteří se svezli na vlně mediálního zájmu. Zcela prvotním impulsem ovšem byly značné pozice velkých hráčů na trhu, které daly trh do pohybu.

Nosičem každodenních informací z trhu jsou samozřejmě zprávy. Velcí brokeři a banky mají svá analytická oddělení, která denně vydávají řadu analýz. Sledujte tak jejich sekce, kde každý den zveřejňují analýzy trhu.

Ekonomických ukazatelů je ale celá řada. Pojďme si tedy říci, které z nich jsou pro investory do měn nejdůležitější.

Vyšší úroková sazba podporuje měnu

První z nich je úroková sazba. Určitě jste zaznamenali, že se v médiích často spekuluje, zda Česká národní banka sníží úrokové sazby, nebo ne v návaznosti na to, jak se pohybuje česká koruna. ČNB sazby upravuje právě v závislosti na tom, zda koruna posiluje či oslabuje. A koruna potom reaguje na to, jak centrální banka sazby upravila.

Zároveň platí to, že měny ze zemí s vyššími úrokovými sazbami bývají silnější. Je to logické, protože investoři vyhledávají investice, které jim přinesou nejvyšší zhodnocení a země s vyššími úrokovými sazbami obvykle lepší zhodnocení nabízejí.

Sledujte chování významných centrálních bank

Jako úspěšný investor tak budete sledovat, jak se chovají velké centrální banky. ČNB je důležitá pro vývoj české koruny, ale vás budou zajímat velcí hráči.

Těmi nejdůležitějšími je americký FED (Federální rezervní systém), ECB (Evropská centrální banka), BOE (Bank of England) a dále centrální banky Japonska, Švýcarska, Kanady, Austrálie a Nového Zélandu. 

I centrální banky sledují při rozhodování o případné úpravě úrokových sazeb určité ukazatele. Jedním z nich je míra inflace.

Pokud je příliš vysoká, centrální banky přistupují k zvýšení úrokových sazeb, což je dobré pro měnu dané země. Tím zdražují peníze a pro jednotlivce a podniky je obtížnější je získávat.

Vývoj inflace můžete sledovat na základě vývoje indexu spotřebitelských cen a indexu cen výrobců.

V současné době je situace opačná, inflace je velmi nízká. Například začátkem listopadu se americký Fed rozhodl, že ponechá úrokové sazby na stejné úrovni, dokud se nezlepší situace na trhu práce a nezačnou se zvedat ceny spotřebitelského zboží. Podobně se zachovala i Evropská centrální banka. 

Co ovlivňuje inflaci

Současná hladina inflace je nízká z důvodu malého hospodářského růstu. Právě ten totiž podporuje růst inflace. 

Čím více ekonomika roste, tím je vyšší poptávka po pracovní síle. Když poptávka po pracovní síle stoupá, spolu s ní stoupají i mzdy. Čím více peněz se zaměstnancům objevuje na výplatní pásce, tím více peněz mohou domácnosti utratit v obchodech, za auta nebo za bydlení. A když poptávka po zboží a službách stoupá, stoupají spolu s ní i ceny zboží a služeb. Jinými slovy - roste inflace.

Hospodářský růst země závisí na vývoji několika ukazatelů. Konkrétně je to hrubý domácí produkt (HDP), zaměstnanost, objednávky zboží dlouhodobé spotřeby a maloobchodní tržby.

HDP, ukazatel celkové ekonomické aktivity, se vyplatí sledovat v meziročním srovnání. Vysoká čísla HDP jsou často spojena s očekáváním vyšších úrokových měr, což je pro danou měnu často pozitivní, alespoň z krátkodobého hlediska.

Velký nárůst zaměstnanosti je vnímán jako známka silné ekonomické aktivity, která postupně povede k vyšším úrokovým mírám, což měnu alespoň v krátkodobém výhledu posiluje. Pokud se však předpokládá, že inflační tlaky budou sílit, může v dlouhodobé perspektivě důvěra v danou měnu oslabit.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby jsou důležitým ukazatelem trendů přítomných v průmyslovém sektoru. Nárůst tohoto ukazatele je obvykle spojován se silnější ekonomickou aktivitou, a může proto vést k vyšším krátkodobým úrokovým mírám, které často alespoň krátkodobě danou měnu podporují.

Maloobchodní tržby vyjadřují celkové příjmy maloobchodních prodejen. Nárůst maloobchodních tržeb bývá často pokládán za známku silné ekonomiky, u níž se očekávají vyšší krátkodobé úrokové míry, které často vedou k posílení měny, alespoň v krátkodobém horizontu.

Foto: Aktuálně.cz
Čtěte předchozí díly seriálu:
Bojíte se pádu akcií? Vyzkoušejte investování do měn
Krok za krokem forexem: Měny, zadejte se do párů!
 

Právě se děje

před 4 hodinami

Útok byl plánovaný, motivy střelce z kalifornské školy ale vyšetřovatelé stále neznají

Kalifornští vyšetřovatelé se marně snaží najít motivy čtvrtečního útoku šestnáctiletého střelce na střední škole v kalifornském městě Santa Clarita, kde zabil dva spolužáky a další tři zranil. Podle šerifa okresu Los Angeles byl útok očividně plánovaný, jeho důvod ale zatím policie nezná.

Chlapec, podle učitelů klidný a tichý, přišel ve čtvrtek ráno do školy a na nádvoří z batohu vytáhl pušku. Pak začal střílet, sice metodicky, ale bez zjevného cíle. Policisté se nedomnívají, že by měl s oběťmi své střelby cokoli společného. Zásobník vyprázdnil během čtvrt minuty.

Poslední náboj si nechal pro sebe, ale rána do hlavy nebyla bezprostředně smrtelná. Vrah, jehož jméno policie novinářům nesdělila, leží v nemocnici a jeho stav je podle lékařů kritický. Dvě z jeho přeživších obětí jsou stále v péči lékařů, jeden student byl už z nemocnice propuštěn. Šestnáctileté děvče a čtrnáctiletý chlapec zraněním podlehli.

Zdroj: ČTK
před 6 hodinami

Salák vychytal střelce Viťazu a má druhé čisté konto v sezoně

Brankář Alexander Salák udržel podruhé v sezoně KHL čisté konto a pomohl hokejistům Dinama Riga k domácí výhře 4:0 nad Viťazem Podolsk. Lotyšský celek se díky tomu v tabulce Bobrovovy divize bodově dotáhl na předposlední Čerepovec.

Na Salákovu branku mířilo 28 střel, bývalý český reprezentant si se všemi poradil. Nulu předtím Salák vychytal v říjnovém utkání s Čeljabinskem, celkově se mu to v základní části Kontinentální ligy povedlo už pojedenadvacáté.

KHL:

Vladivostok - Jokerit Helsinky 3:2 po sam. nájezdech, Kunlun Red Star - Petrohrad 2:3 v prodl., Magnitogorsk - HK Soči 1:0, Dinamo Riga - Viťaz Podolsk 4:0 (čisté konto Salák).

Tabulka:

Východní konference:

Charlamovova divize:

1. Kazaň 27 20 1 1 5 86:45 43
2. Magnitogorsk 28 11 3 5 9 66:61 33
3. Nižněkamsk 29 10 5 3 11 72:70 33
4. Novosibirsk 25 13 1 4 7 53:50 32
5. Jekatěrinburg 25 8 5 2 10 62:65 28
6. Čeljabinsk 29 8 2 2 17 49:74 22

Černyševova divize:

1. Omsk 27 14 2 4 7 69:56 36
2. Ufa 27 12 4 3 8 68:55 35
3. Barys Nur-Sultan 26 11 3 5 7 53:49 33
4. Vladivostok 26 9 6 1 10 59:60 31
5. Kunlun Red Star 27 9 3 3 12 58:65 27
6. Chabarovsk 26 8 1 4 13 42:56 22

Západní konference:

Bobrovova divize:

1. Petrohrad 29 10 6 4 9 70:60 36
2. Dynamo Moskva 27 13 2 3 9 73:63 33
3. Spartak Moskva 28 9 5 4 10 71:72 32
4. Jokerit Helsinky 25 9 4 4 8 67:67 30
5. Čerepovec 28 4 4 6 14 53:76 22
6. Dinamo Riga 28 7 3 2 16 51:86 22

Tarasovova divize:

1. CSKA Moskva 27 16 3 2 6 83:44 40
2. Viťaz Podolsk 27 11 4 5 7 63:57 35
3. Nižnij Novgorod 29 9 6 2 12 81:78 32
4. Jaroslavl 27 11 3 0 13 68:69 28
5. HK Soči 27 8 1 5 13 52:68 23
6. Dinamo Minsk 26 5 3 6 12 64:87 22
Zdroj: ČTK
Další zprávy