Praha, Londýn - Manažeři investičních fondů se začínají chovat jako čeští hokejisté před finále s Ruskem. Vědí, že mohou vyhrát, ale jen v případě, že si vybudují defenzivní pozice, jak bývají v burzovní hantýrce označovány akcie, které v případě prudkých pohybů relativně drží svou hodnotu.

Manažeři se bojí druhého dna ekonomické krize, která by podle některých analytiků neměla zasáhnout všechny ekonomiky světa, ale může se dotknout těch, které jsou pro globální vývoj důležité.

Rozhodne čtvrté čtvrtletí. Právě tohoto období se investoři a portfoliomanažeři bojí. Odstupují proto od svých běžných investic a přelévají peníze do akcií s jasně defenzivní strategií.

V Británii nebude blaze

S chováním portfoliomanažerů souhlasí i Neil Woodford, jeden z nejuznávanějších expertů ve Velké Británii. Ten ve svých často pesimistických prohlášeních přitvrdil a řekl, že život v Británii bude příští rok těžší než kdykoli dříve a že se šance na další recesi stále zvětšují.

"Je téměř jisté, že další ekonomický propad uvidíme v zemích jako je Řecko nebo další dluhově postižené státy. Upřímně, byl jsem překvapen, jak rychle se například zvedly ceny nemovitostí, ale se zpožděním začínám pozorovat mnoho prasklin, které se mohou dále zvětšovat. To bude vyvíjet obrovský tlak na důvěru spotřebitelů," upozorňuje Woodford.

Jeho názor podporují i některé velké britské firmy, které svůj výhled na vývoj ekonomiky změnily a domnívají se, že bude v roce 2011 prudce klesat.

Kupujte energetiku, telekomunikace, faramcii

Investoři se však akcií zatím nezbavují. Výnosy z akcií jsou totiž v současnosti vyšší než výnosy z dluhopisů.

Průzkum Bank of America jasně ukazuje, že v honbě za nejlepším výnosem vítězí sektor telekomunikací, energetický sektor a farmacie. Pro portfoliomanažery jsou téměř neodolatelné.

Podle Woodforda byly zmíněné sektory od ekonomické krize téměř izolovány a mohly v klidu zvyšovat zisky, tržby a dividendy. "Jednou z největších příležitostí je investice do společnosti, která má největší potenciál na zvyšování dividendy," dodává Woodford.
Farmacie, tabákové společnosti a služby, to jsou i podle Billa Motta ideální příležitosti k nákupu. "Tyto společnosti budou mít 100procentně nejvíc síly na překonání dvojitého dna, pokud se ho tedy dočkáme," potvrzuje Mott.

Čeká akciové trhy prudká jízda vzhůru? Mnozí to očekávají - více ZDE