Byznys - Týdny přiživované spekulace o spojení vídeňské a varšavské burzy přinášejí jeden velký otazník. Pokud se tak stane - kdo bude mít navrch?

Možná překvapí, že favoritem může být Varšava.

Burzy ve Vídni a Varšavě byly donedávna brány jako soupeři. Každá z nich šla svou cestou včetně odlišných obchodních systémů.

Vídeň expandovala a pod křídly holdingu s trochu kostrbatým jménem CEE Stock Echange Group (CEESEG) spojila čtyři akciové burzy v regionu. Nabízí přístup na kapitálové trhy v Rakousku, Maďarsku, Česku a Slovinsku, kde se obchoduje ve třech různých měnách.

Varšavská burza se s podporou státu zaměřila na domácí kapitálový trh a kultivaci investičního prostředí v Polsku. Podařilo se jí více přitáhnout zahraniční i domácí investory a na rozdíl od jiných burz letos např. vzdoruje poklesu aktivity. Obchodní objemy se od začátku roku meziročně zvýšily o více jak 28 %. Mimoto je Varšava výrazně aktivní a úspěšná v IPO.

Přes veškeré rozdíly a rivalitu jsou nyní komentáře k možnému spojení Varšavy a CEESEG  z obou stran překvapivě pozitivní. Dokonce mají vzestupnou tendenci, a to i přes pravděpodobně vyšší náklady na sjednocení a propojení burzovních systémů.

Vysvětlením by mohla být silnější motivace, než je možnost zmíněných akciových trhů vzájemně se doplnit. Lze spekulovat, že tentokrát chce jedna strana prodat a druhá koupit. Holding CEESDEG je totiž v rukou především rakouských soukromých finančních institucí. Finanční sektor v prostředí zvyšujících se regulatorních požadavků potřebuje finanční posílení (např. Erste Bank v současnosti navyšuje základní kapitál) a prostředky z prodeje akciových podílů v CEESEG by se hodily.

Naopak polská burza je určitou chloubou polského státu. Není známo, že by se polský stát chtěl své účasti zbavovat. Za dobrou cenu by naopak mohl z Varšavy učinit finanční centrum střední a východní Evropy. To stojí za pozornost a to také činí z Varšavy překvapivého favorita.

Petr Hlinomaz