Don't panic, say economists to Czech government

Aktualne.cz
5. 12. 2011 12:29
Czech government's economic advisory board predicts "very mild" recession
National Economic Council of the Government (NERV)
National Economic Council of the Government (NERV) | Foto: Repro: Aktuálně.cz

Prague - The Czech government should not panic during the first phase of the looming economic recession in Europe. Instead of implementing drastic fiscal measures, it should only rearrange the expenses side of the 2012 budget.

However, in case the European crisis gets deeper or lasts years instead of months, the government will have to freeze or cut pensions.

Read more: Czech economy stagnates amid recession fears
Read more: Czech firms losing their position in German market

That's, in short, the advice of three economic experts from National Economic Council of the Government (NERV) - President of International Board of Commerce Michal Mejstřík, former Finance Minister Jiří Rusnok and former senior official of Revitalization Agency and Consolidation Bank Miroslav Zámečník.

Aktualne.cz, a Czech online daily, has asked them what should the government do to ease the effects of the crisis.

The group has prepared several scenarios, ranging from conservative to severe. NERV is expected to submit its suggestions to the government before the end of this month.

While the Czech economy (alongside with all the EU) is facing a serious possibility of contraction next year, the budget is prepared for a 2.5 percent GDP growth.

Read more: Czech 2012 GDP growth estimate revised from 2.5 to 1%

"But I think by January (2012) we still won't know how will the situation develop," said Rusnok.

Do nothing, or very little

All three experts agreed that there will be no drastic economic slump. The economy will grow by zero, or will shrink by no more than one percent.

"The recession will be very, very mild," said Rusnok.

"All of this providing that the Italy problem will not escalate, the EFSF will work and the eurozone will agree on something," added Zámečník.

If these three conditions are met, the government should not implement any significant budget cuts, said the economists. Rather, it should postpone everything that is not necessary and rearrange the expenses (instead of cutting them).

In addition, there will be some possibilities to improve the revenues side of the budget and stimulate economic growth. Above all, the state should support Czech exporters, the experts agreed.

Read more: Czech crown weakest since July 2010 on euro crisis

In addition, Jiří Rusnok said that the government should increase VAT, but only if the economy shrinks 3 percent or more.

Crisis scenario

The economists have also prepared a severe crisis scenario for a longer or deeper crisis. For example, German chancellor Angela Merkel has already hinted at a possibility of EU's "lost decade".

For that case, Zámečník speaks about "measures of increasing painfulness," mentioning the example of reforms recently implemented in Estonia and Latvia. This means freezing incomes in both private and public sectors, and if necessary freeze or slow down the growth of pensions, or even cut them.

These measures should go hand-in-hand with higher taxes for the rich. Not in order to improve the budget balance, explained the economists, but to avoid social tension.

"A society will survive real misery only when it perceive the pain as justly shared,"  said Zámečník.

Among less traditional measures suggested by NERV is even a four-day workweek.

Join CzechNews on Facebook, follow us on Twitter!

 

Právě se děje

před 13 minutami

Dálnice D1 na Benešovsku stojí, ve směru na Brno se srazila dvě auta

Dopravní nehoda u Trhového Štěpánova zastavila provoz na dálnici D1 ve směru z Prahy na Brno. Kvůli srážce nákladního a osobního auta je přerušený provoz mezi sjezdem číslo 49 u Psářů a sjezdem číslo 56 u Soutic. Vyplývá to z informací Národního dopravního informačního centra.

Nehoda na 56 kilometru uzavřela dálnici D1 kolem 6:30. Na místě zasahují složky integrovaného záchranného systému.

před 49 minutami

Tajfun v Japonsku zabil už 66 lidí

Počet obětí ničivého tajfunu Hagibis, který o víkendu zasáhl Japonsko, vzrostl na nejméně 66, dalších 15 lidí je pohřešováno. Podle agentury DPA o tom informovala japonská televize NHK.

Agentura Kjódó napsala, že bez elektřiny je stále na 34 000 domácností. Bez dodávek vody se musí obejít 138 000 domácností.

V zasažených oblastech pokračuje pátrání po nezvěstných, do kterého jsou zapojeny tisíce policistů, hasičů i vojáků.

před 58 minutami

V centru Prahy nesmí vystupovat lidé v kostýmech ani bublifukáři

V centru Prahy od úterý nesmí vystupovat lidé v obřích kostýmech zvířat, například pand, a nesmí se tam ani dělat bubliny, po kterých jsou chodníky podle vedení města znečištěné a nebezpečné pro chodce.

Novela vyhlášky o pouličním umění, tzv. buskingu, kterou zastupitelé schválili v září, současně rozšířila zákaz pouličního umění na celé Staroměstské náměstí a na Velkopřevorské náměstí, náměstí Míru, Nerudovu ulici a část Spálené mezi křižovatkou s Purkyňovou ulicí a Národní třídou.

Vyhláška konkrétně zakazuje "vystoupení v převlecích za zvířata či postavy z filmů, televizních pořadů nebo počítačových her" a "vystoupení v převlecích svými rozměry zjevně přesahujícími proporce dospělého člověka". Zakázána jsou také vystoupení, která nepřiměřeně ruší hlukem, pachem či znečišťování.

Další zprávy